日本株はそれでも割高

4月に日経平均は下落しましたが、現状の日本株を買うつもりはありません。未だ割高という認識です。下図は日米のPER推移（2012年4月まで）ですが、2月～3月の日本株はプチバブル状態でした。業績は最悪であるのにも関わらず、期待だけで買われていました。買ってもよいと思えるのは、PER水準で１桁台、すなわち現在の日経平均で言えば6000円台に突入してからです。

一方、米国株のバリュエーションは健全です。今後も投資を続けます。