２０１４年のパフォーマンス
まず、ターゲットとして最も重視している貯蓄率（手取り収入に対する純資産の増加率）は、１４８％と目標である５７〜６２％を大幅に上回る結果となりました。前年に続き、勤労所得（税金・社会保障費等控除後の手取りベース）以上の純資産増加となりました。一方、現時点のキャッシュ比率は１９％に止まっており、２５％としていた目標を大きく下回りました。新規投資を抑制したため、前年末時点に比べると僅かに上昇しましたが、円安・株高によるリスク資産の評価額上昇に追いつきませんでした。特に、下半期の急速な円安進行が誤算でした。
同様の理由から、外貨資産比率も７割超と想定よりも高い水準となっています。ドル高により外貨資産の増加スピードが速く、日本円の蓄積が遅れています。
この結果、総資産から負債を控除した純資産は、２０１３年末対比で＋７７％増加しました（ドルベースでは＋５３％）。
調整がほとんどなかった１年
年初の１月に新興国からの資金流出を嫌気した株価の調整がありましたが、その後は殆ど調整といえる調整がなかった１年でした。エボラショックやら逆オイルショック（笑）などと世間は色々と騒いでいましたが、２月以降は１度も貯蓄率が１００％を下回らない（勤労所得以上に資産が増え続ける）という信じ難い１年でした。
売買を振り返ると、海外株ではBRK.B、PEPを買い増しし、ADM、ADP、DOW、ORAN、AZN（一部）を売却しました。海外株は全体で買い増しとなりましたが、むしろ、今年は日本株への投資を増やした１年でした（多くは食品や小売企業への投資です）。
しかしながら、昨年や一昨年とは異なり、相場環境に対しては徐々に警戒感を高めています。世間では徐々に陶酔感が漂い始め、株式投資は報われて当然との認識が広がっているように見受けられるからです。
また、（これまで幅を利かせていた）アメリカ経済の先行きを疑問視する声はかき消され、総強気モードになりつつあるようにみえます。瞬間的にせよ、GDP成長率５％という数字をみせられると仕方ない気もしますが・・・
私もアメリカ経済に対しては基本的に楽観派ですが、株式市場に対しては中立の立場に変わりつつあります。バリュエーションをみると株価上昇余地はそれ程大きくないと思えますし、FRBが引き締めに動き始めていることを考えると、クライマックスは徐々に近づいている気がします。
現在の株価水準が維持されるのであれば、NISAの枠内程度の投資にとどめ、基本的にはキャッシュ待機することを考えています（既存銘柄を売ることは基本的にしない）。あと、エネルギーセクターの調整がさらに進んだ場合は投資を再開するかもしれません。
相場が好調すぎてやる気の出ない１年でしたが、来年も引き続きよろしくお願いします！２０１５年が皆さまにとってよい年となりますように！！
売買を振り返ると、海外株ではBRK.B、PEPを買い増しし、ADM、ADP、DOW、ORAN、AZN（一部）を売却しました。海外株は全体で買い増しとなりましたが、むしろ、今年は日本株への投資を増やした１年でした（多くは食品や小売企業への投資です）。
２０１５年の目標と現時点でのイメージ
２０１５年の目標は、①貯蓄率を５９～６４％、②キャッシュ比率を２５％とし、基本的に現在のスタンスを維持する形です。しかしながら、昨年や一昨年とは異なり、相場環境に対しては徐々に警戒感を高めています。世間では徐々に陶酔感が漂い始め、株式投資は報われて当然との認識が広がっているように見受けられるからです。
また、（これまで幅を利かせていた）アメリカ経済の先行きを疑問視する声はかき消され、総強気モードになりつつあるようにみえます。瞬間的にせよ、GDP成長率５％という数字をみせられると仕方ない気もしますが・・・
私もアメリカ経済に対しては基本的に楽観派ですが、株式市場に対しては中立の立場に変わりつつあります。バリュエーションをみると株価上昇余地はそれ程大きくないと思えますし、FRBが引き締めに動き始めていることを考えると、クライマックスは徐々に近づいている気がします。
現在の株価水準が維持されるのであれば、NISAの枠内程度の投資にとどめ、基本的にはキャッシュ待機することを考えています（既存銘柄を売ることは基本的にしない）。あと、エネルギーセクターの調整がさらに進んだ場合は投資を再開するかもしれません。
相場が好調すぎてやる気の出ない１年でしたが、来年も引き続きよろしくお願いします！２０１５年が皆さまにとってよい年となりますように！！
